Cognition оценили в $48 млрд — инвесторы не ждут одного победителя в ИИ-разработке

Новый раунд

Оценка Cognition резко выросла за четыре месяца. Компания не объяснила, как именно рассчитывает показатель годовой выручки в пересчёте на текущий темп. Обычно под ним понимают выручку за один месяц, умноженную на 12.

В апреле другой популярный ИИ-ассистент для программирования, Cursor, вёл переговоры о привлечении средств при оценке в $50 млрд. Позже в том же месяце компания согласилась продаться SpaceX за $60 млрд. На момент переговоров годовая выручка Cursor в пересчёте на текущий темп превысила $2 млрд. Это означает, что сейчас Cognition оценивается дороже относительно своей выручки, чем Cursor весной.

Ограничения вычислений

По словам инвесторов, знакомых с финансовыми показателями Cursor, компания в итоге продалась SpaceX во многом из-за серьёзной нехватки вычислительных ресурсов. Неясно, столкнётся ли Cognition с такой же проблемой.

Cognition арендует кластер серверов Nvidia, который обходится в сотни миллионов долларов в год. Как сообщило The Information, это может довести общие денежные расходы компании до $800 млн в 2026 году.

Собственная модель

Как и Cursor до сделки со SpaceX, Cognition обучает собственную модель на основе открытых альтернатив. Со временем это должно снизить зависимость от дорогих сторонних моделей OpenAI и Anthropic, сократить расходы и приблизить компанию к безубыточности.

Прогнозы и клиенты

По данным The Information, к концу 2026 года годовая выручка Cognition в пересчёте на текущий темп может достичь $4–5 млрд. Для сравнения, TechCrunch весной писал, что Cursor движется к показателю более $6 млрд к концу года.

В раунде Cognition снова участвовал a16z — крупный инвестор Cursor, который получил большую прибыль после продажи этой компании SpaceX. Теперь фонд возглавил раунд конкурента Cursor.

Cognition основал в 2024 году вундеркинд математики Скотт Ву. Среди крупных корпоративных клиентов компании — Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs и Citi.